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北京快3武汉塑料:基本面发生根本变化 投资价值

时间:2021-02-04 21:38

  随着股改进入收宫阶段,未股改公司已经成为市场的“稀有”品种,也很自然成为市场关注的对象,北京快3一些未股改公司如S成建投因采取股改与重大资产置换相结合的方式受到市场的追捧而成为明星,11月6日,S武塑料(000665)公布了股权分置改革方案,拟采取“资产捐赠+资本公积金定向转增”的组合形式作为对价安排,创新的对价自然有望引起市场关注。该公司公布的股改方案为:S武塑料控股股东武汉经开将其合法持有的神龙塑胶100%股权赠与S武塑料,以此作为股改的对价。同时,S武塑料向全体流通股股东每10股转增5股股份,向控股股东武汉经开及非流通股股东工业联社每10股转增2.6股股份。若换算为送股方式,此对价安排相当于流通股股东每10股获送3.08股的对价。

  从对价水平来看,S武塑料的对价方案在两市之中属中等偏上。但公司股改方案的最大看点,不是在于对价数量的本身,而是在于公司的对价与转送股相结合。流通股东每10股获得5股转增股份,如此高比例转增,很容易得到市场认可,A股市场上历年行情中一条主线就是炒作高比例转增类个股。事实上虽然今年A股市场上掀起了主题投资热,但对于那些在股改之中有较高比例送股方案的个股,在股改前后,依然得到了市场资金的大肆追捧。如新疆众合,中炬高新,亚盛集团等。因此高比例送股与对价相结合,很容易得到市场的认同。

  另外,在股改方案的制定过程中,为解决公司的历史遗留问题,控股股东投入巨大,在剥离不良、债务重组、整合业务等各方面给予了强大支持,也正是这些支持,才使得公司2006年经营状况明显优于前几个经营年度,为S武塑料的重新崛起注入了强大的初始动能。武汉经开有信心继续把公司的塑料汽配产业做大做强,但由于过往公司管理层变动频繁,本此股改决定向控股股东武汉经开转增2.6股,以保持大股东原有的持股比例不变,这有利于公司的管理层保持稳定和经营方针的持续,有利于公司的长远发展。股改后流通股东的持股比例则由35.48%提升到42.27%,流通股东将更进一步分享S武塑料未来的收益。

  我们再分析公司的方案中公司获得赠送的神龙塑胶资产。资料显示,神龙塑胶成立于1998年,总投资2,600万元,公司以注塑成型、油漆喷涂为主业,具有年产20万辆汽车零部件生产能力。主要产品为富康轿车上扰流板、下扰流板、杂物盒、散热器格栅、尾灯装饰罩、爱丽舍系列产品、碳罐、奇瑞QQ扰流板、奇瑞碳罐、上汽通用五菱碳罐等。通过了ISO/TS16949:2002国际质量体系认证。根据武汉经开承诺:神龙塑胶经审计的2006年的税前利润不低于504万元,2007年的税前利润不低于524万元,2008年的税前利润不低于564万元。因此神龙塑胶未来对S武塑料业绩的贡献也是可以期待的。

  S武塑料作为我国中部地区塑料行业的龙头企业之一,生产的塑料原材料和汽车塑料零部件产品已达到国际先进水平,成为武汉神龙、三江雷诺、东风汽车以及上汽集团等知名汽车厂商的配套企业,具有稳定的市场占有率,公司还积极寻求与国际大型汽车零部件生产商的合作,以争取国外市场份额,公司还涉足纳米复合材料领域,所生产的汽车塑料粘土纳米复合材料,产品市场前景较好,这都为公司的持续发展奠定坚实的基础。S武塑料自从新的管理团队进入后,公司的经营情况已发生了本质的变化,今年正逐步扭转亏损的不利局面,生产任务饱满,毛利率显著提高,今年前三季度实现每股收益为0.12元,日后一旦资产较为优良的神龙塑胶加盟,对业绩的改善有进一步影响。

  综上所述,G武塑料整体对价方案中因涵盖了资产捐赠和资本公积金转赠股本,股改方案富有新意,并且流通股东获益较大,因此该股的股改方案容易得到市场接受,通过的可能性比较大。

  在K线形态上,该股曾借助券商借壳上市的传闻强劲表现,随后公司在7月19日作出公告澄清,但澄清后该股并没有深幅回调,成交保持活跃,显然是市场对其未来的发展或股改方案充满期待,从10月13日开始,公司因股改而临时停牌,期间沪指不断创出新高,上升超过100点,恰逢该公司公布了创新的“资产捐赠+资本公积金定向转增”的对价方案,于本月16日复牌后会否出现补涨自然会引起市场关注。